起原 |家电派（ jiadpai ）                 作家 |小小

2026年2月12日，佛山南海区法院的一纸裁定，让“广东志高空调有限公司”这个法律主体透顶走进了历史。

这家也曾在成龙告白片里喊出“好空调，志高造”的老牌巨头，账面自行文告欠债约32亿元，另有未履行到位主义约30亿元，名下可变现的财富只剩下8万多浅近米的老厂房和几百枚商标。

但诡异的是，就在法院公告密布的同期，一个新的“志高”正在国外商场决骤。2025年前三季度，外售收入同比增长高出50%。

这不是起死复活的传说故事，而是一场酝酿了五年的财富大挪移。老主体背着32亿烂债走向功令闭幕，新公司“志高格物”如释重任切割得六根清净。当首创东说念主李兴浩因涉嫌挪用资金被放手后，这场收歇更像是一场迟到的“债务大扫除”，把该埋的埋掉，把能活的摘出来。

志高的衰落，其实从2011年就埋下了引信。那一年，公司出现上市后的初度赔本，亦然在团结年，首创东说念主李兴浩运转隐身幕后。接棒的时间派高管郑祖义没能带来时间解围，反而开启了漫长的“研发躺平”期。

数据最能讲明问题。2012年，志高研发老本惟一7700万元。同期格力、好意思的的研发参加是些许？

50亿元以上。在家电这么一个靠时间迭代吃饭的行业，1%的研发参加意味着什么？意味着居品力被敌手甩开两条街。

效果很快响应在商场上。黑猫投诉平台上，志高空调“不行制冷制热”“自燃生气”的投诉运转扎堆。也曾靠“修不好不收钱”打出口碑的品牌，造成了廉价低质的代名词。2014年到2019年，志高在赔本泥潭里越陷越深，2019年单年净赔本就高达14亿元。

管束层不是没果断到问题。2019年，志高空调履行总裁张平在一次客商论坛上抽陨涕噎反想：组织习惯污浊不胜、管束团队滥用权力屡禁不啻、东说念主才梯队青黄不接。但此时反想，商场还是不给你契机了。到2023年，志高线上份额仅剩0.2%，线下不及0.03%，基本退出主流视线。

这家企业最致命的无理，不是打了价钱战，也不是起家于草泽，而是在行业拼时间、拼研发的十年里，遴荐了透顶躺平。当格力在造芯片、好意思的在搞机器东说念主、海尔在讲物联网时，志高还在吃老本。1%的研发参加，还是标明了气派。

李兴浩的跨界败局

淌若说研发躺平是策略懒惰，那李兴浩的多元化折腾，即是主动往火坑里跳。

2010年前后，春风得志的李兴浩运转“不务正业”。他入股建筑解除企业深装总，参与筹建民营南华银行，还涉足传媒和训诫。

濒临外界的质疑，他的回复很有个东说念主色调：“我决定一件事很快，1个小时就够，凭的是我20几年的商场履历。”

这种草泽式的直观，在创业初期可能是破局的利器，但当企业限度作念到百亿级时，就成了最大的风险源。

最致命的一步棋是入主深装总。据报说念李兴浩在2010年耗资6000多万元拿下深装总41%股权，成为第一大鼓吹。他的算盘很明晰：把深装总运作上市，熏陶成志高的“第二主业”。为此，他以致签了对赌条约，米兰体彩痛快3到4年内推动上市。

效果是遽然来往。深装总先是在港股碰壁，其后新三板挂牌，2017年又因年报难产被强制摘牌。上市梦碎不说，鼓吹之间的矛盾透顶爆发。2020年，多名委派李兴浩代合手股份的鼓吹将他告上法庭，指控他拒不返还股权。

更严重的是，2018年到2019年间，李兴浩在担任深装总董事恒久间，涉嫌挪用公司资金约4亿元，这笔钱落后未还，最终导致他被公安机关放手。2023年8月，这位也曾放话“要卓越格力”的佛山首富，因涉嫌挪用资金被慎重放手。

从卖冰棍起家的草根袼褙，到锒铛入狱的作歹嫌疑东说念主，李兴浩的陨落只用了不到十年。他的警戒很简便：把个东说念主直观当成有操办依据，把跨界膨胀当成第二弧线，却忘了主业才是生计的根底。

“换壳”求生的手术刀

但志高这个品牌莫得死。

2021年，在地点政府的主导下，一场精密的手术悄然张开。中枢财富被合座剥离：品牌使用权、研发时间、坐褥基地、国外售售汇集、售后奇迹体系，一齐鼎新至新成立的“广东省志高格物科技有限公司”。老主体“广东志高空调有限公司”则全盘相连约32亿元历史债务，恭候功令清理。

这是一次典型的“财富切割式重组”。新公司由现任志高集团总裁肖凤麒受益控股，与老志高在法律上透顶划清规模。老主体的债权东说念主们，只可对着8万多浅近米的老厂房和几百枚商标见地权利，而新公司还是如释重任，从头起跑。

从目的数据看，这招如实奏效。2025年，志高空调全年销售同比增长超30%，国外商场成为最大亮点。前三季度外售同比增长高出50%。产能也还原到千万套级别。在居品端，新志高运转推AI语音交互智能空调，试图松手“低端性价比”的旧标签。

但留传问题没那么容易处分。往常几年，志高把品牌授权给无数小家电厂商，导致商场上贴牌居品鱼龙搀杂。黑猫投诉上，那些质料堪忧的“志高”小家电，依然在消磨浪掷者终末小数信任。新公司天然只聚焦空调主业，但“志高”这个品牌的公信力，需要很万古刻智力确立。

现时的空调商场也不是三十年前了。格力、好意思的、海尔三家稳占高出70%的份额。第二梯队的奥克斯、小米、长虹还在贴身肉搏，留给尾部的空间不及3%。新志高把重点放在国外解围，是求实的叮咛，但也意味着国内商场基本放置了。

靠价钱战起家，靠渠说念红利暴富，却在产业升级的要津时刻掉了队。

老主体背着32亿债务走向闭幕，新公司切割干净从头起跑，这巧合是最体面的结局，但可能是最求实的活法。剥离了历史使命，也剥离了阿谁草泽期间的谋略与跋扈，剩下的，即是老本分实把空调造好。

在佛山阿谁8万多浅近米的老厂房里，机器还在运转。仅仅操盘的东说念主换了，账上的债清了，也曾的谋略也散了。

这个品牌还能走多远，没东说念主能给出谜底。

但至少，它还在世。

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